7月26日，券商中國記者從多個消息源核實到，部分央行分支行已在執(zhí)行調整MPA部分參數的要求，以適當放松考核要求，促進銀行加大信貸投放。放
7月26日，券商中國記者從多個消息源核實到，部分央行分支行已在執(zhí)行調整MPA部分參數的要求，以適當放松考核要求，促進銀行加大信貸投放。放松的指標主要是針對資本充足率考核的部分參數予以一定程度的下調。截至目前，尚不得知放松MPA考核是否面向所有銀行業(yè)金融機構。
另據媒體報道，部分銀行收到通知，下調MPA考核中宏觀審慎資本充足率C*公式中的結構性參數α至0.5(此前基準值為1)。不過，券商中國記者了解到，結構性參數α的調整幅度并非統(tǒng)一降至0.5，不同地區(qū)、不同金融機構的標準并不一樣。
除結構性參數α調整外，據路透報道，信貸順周期貢獻度參數β，也會有不同程度的調整，該參數同樣是針對宏觀審慎資本充足率C*公式。
可以看出，央行此次調整的參數旨在適當放松對銀行資本充足率和廣義信貸增速的考核，而這兩大考核指標亦被外界認為是MPA考核的核心，這兩大關鍵指標的放松，意在進一步鼓勵銀行加大信貸投放力度。
然而，不少受訪人士認為，目前MPA并非約束大部分銀行廣義信貸投放的核心因素。因此，單純下調MPA關鍵參數，對行業(yè)整體廣義信貸擴張促進作用有限。
降低銀行資本考核要求
MPA是一個包含七大考核指標的打分體系,包括資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、跨境融資風險、信貸政策執(zhí)行等七大方面,各大指標中又分數個打分子項。每個指標都有自己的分值，最后加總得出MPA考核總分。
從細分的考核指標看，MPA中有兩大核心考核指標：一是資本和杠桿情況項下的“資本充足率”;另一個則是資產負債情況項下的“廣義信貸”。
同時，上述兩大指標又是相關關聯(lián)的。
1)廣義信貸增速是根據銀行類型不同，掛鉤M2增速進行考核;
2)資本充足率則是比較其與宏觀審慎資本充足率的大小。值得注意的是，央行創(chuàng)設的宏觀審慎資本充足率，是在銀監(jiān)會資本管理辦法的最低監(jiān)管要求的基礎上,外加一定的指標(假設為 A),得出來的一個考核標準。
具體公式如下：
宏觀審慎資本充足率(Ci*)=αi×(最低資本充足率8%+儲備資本+系統(tǒng)重要性附加資本+逆周期緩沖資本)(結構性參數α主要參考金融機構穩(wěn)健經營情況和信貸政策執(zhí)行情況，基準值為1。)
逆周期資本緩沖=max{βi×[機構i廣義信貸增速-(目標GDP增速+目標CPI)],0｝
從上述兩個公式可以看出，宏觀審慎資本充足率(Ci*)與機構的廣義信貸增速有關。簡言之，就是廣義信貸增速越高,銀行所要求達到的宏觀審慎資本充足率標準就越高。
國信證券首席銀行業(yè)分析師王劍曾總結稱，銀行要想成績好,就要控制住廣義信貸增速。廣義信貸增速是銀行應對MPA考核時能操作上的核心指標。央行管控廣義信貸的方法,除限定增速的上限外,也不再是簡單的一刀切,而是將其與宏觀審慎資本充足率掛鉤。
“如果想繼續(xù)擴張廣義信貸,則要求資本跟上。廣義信貸越高,對宏觀審慎資本充足率考核標準就越高,只要銀行資本充足率能達到,那就可以放手去擴張。”王劍稱。
因此，此次下調宏觀審慎資本充足率的相關參數，相當于放松了對銀行這一指標的考核上限，進而放松了銀行廣義信貸增速的上限要求。希望以此促進銀行擴大信貸投放。
對促進銀行擴大信貸投放效果有限
不過，不少受訪人士認為，單純放松MPA考核要求，對于促進銀行擴大信貸投放的效果有限。
王劍表示，目前MPA并非約束大部分銀行廣義信貸投放的核心因素。因此，單純下調MPA關鍵參數，對行業(yè)整體廣義信貸擴張促進作用有限，但有個別中小銀行原先受制于此，放松后可能會加快擴張步伐。
王劍解釋道，在舊參數下，上市銀行的廣義信貸增速上限基本上約束在10-20%之間。從2017年末25家上市銀行廣義信貸同比增速表現來看，有21家低于MPA的約束上限，而且低于的幅度很多，說明早在舊參數下，MPA已經不是約束銀行投放廣義信貸的核心因素。
“約束銀行信貸投放的原因是多方面的，不同銀行的制約因素不同，有的是因為缺存款，有的是因為資本充足率不夠，有的是因為缺網點，單靠放松MPA部分指標的考核，并不足以推動銀行業(yè)整體加大信貸投放。”一分析人士對券商中國記者稱。
監(jiān)管政策組合拳效果仍待觀察
央行近日為促進銀行加大信貸投放和債券投資出臺了一系列“組合拳”。
一、上周，21世紀經濟報道稱，央行窗口指導具有一級交易商資質的銀行，將額外給予MLF資金，用于支持貸款投放和信用債投資。對于貸款投放，要求較月初報送貸款額度外的多增部分按1：1給予MLF資金，多增部分為普通貸款，不鼓勵票據和同業(yè)借款。對于信用債投資，AA+及以上評級按1:1比例給予MLF，AA+以下評級按1:2給予MLF資金，要求必須為產業(yè)類，金融債不符合。
二、7月23日，央行開展5020億元的一年期中期借貸便利(MLF)操作，操作利率維持3.3%不變。當日并無MLF到期，只有1700億元7天期逆回購到期， 因此當天公開市場凈投放流動性達3320億元。
此次MLF的“巨量”投放超出市場預期，其投放規(guī)模堪比一次降準，有分析認為，此舉意味著貨幣政策將有可能從當前的穩(wěn)健中性轉向寬松。今年后續(xù)不排除進一步定向降準的可能。
不過，這一系列操作究竟對于促進銀行加大資金投放、改善當前從緊的融資環(huán)境有多大作用，仍有待觀察。
“盡管從上周開始，監(jiān)管部門出臺了不少政策鼓勵銀行加大信貸投放，但銀行并未立馬行動，目前企業(yè)融資環(huán)境仍然比較緊張，短期內不會有明顯改善。”北京一金融機構高管對券商中國記者表示。
國家金融與發(fā)展實驗室(NIFD)近日發(fā)布《中國金融風險與穩(wěn)定報告2018》指出，在資管新規(guī)的推進過程中，目前市場面臨的信用風險是結構性問題。貨幣政策要保持定力，“大水漫灌”式的貨幣政策并非解決信用風險問題的關鍵。單純的貨幣總量調控可以解決金融機構缺乏流動性的問題，但是無法解決金融機構之間的流動性如何轉化成企業(yè)流動性的問題。解決并改善信用風險問題應從相關傳導鏈條及機制上著手。
“金融基礎設施建設的滯后，這是加劇信用風險蔓延的重要原因。目前，我國強調金融機構防范風險;但是對于金融機構遇到風險之后的應對機制和方案準備不足。尤其是在去杠桿、打破剛兌的過程中，金融市場缺乏成熟的資產處置辦法和處置案例，缺乏盤活不良資產的渠道與方案，更缺乏足夠廣闊的、分散信用風險的衍生品市場。因此，需要盡快構建分散市場風險，分擔信用損失的體系，明確金融機構對于信用風險承擔的過程和程度。”報告稱。
