第0章 引言PoS幣存幣發(fā)利息這事，簡(jiǎn)單思維很容易得出兩個(gè)結(jié)論，通脹，通脹，肯定是垃圾幣;持幣增值，用戶(hù)喜歡，有利于推廣，好幣。很明顯，

第0章 引言

PoS幣存幣發(fā)利息這事，簡(jiǎn)單思維很容易得出兩個(gè)結(jié)論，通脹，通脹，肯定是垃圾幣;持幣增值，用戶(hù)喜歡，有利于推廣，好幣。

很明顯，簡(jiǎn)單思維是不夠的，我想認(rèn)真分析下PoS利息這事。

第1章 比特幣也是在通脹

PoS幣通脹，是的，在幣的數(shù)量上來(lái)說(shuō)，PoS幣都是在持續(xù)增發(fā)。但嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，比特幣現(xiàn)在也是在通脹?，F(xiàn)在BTC每天增發(fā)1800個(gè)。比特幣數(shù)量是從零開(kāi)始增發(fā)，一開(kāi)始2009年，每個(gè)區(qū)塊產(chǎn)生50BTC，一天增發(fā)7200BTC。2009年的年化通脹率是100%，從BTC數(shù)量從零增發(fā)到262.8萬(wàn)個(gè)。從2009年到2012年，約四年半的時(shí)間，年化通脹率會(huì)逐年下降。到了第一次減半年，即2012年，年化通脹率是25%。減半后，通脹率立刻下調(diào)到12.5%。

第一次減半后(2012年)，第二次減半前(2016年)，約四年半的時(shí)間，比特幣的通脹率年化從12.5%一直下調(diào)到6.25%。

現(xiàn)在比特幣的年化通脹率約3.7%。

第二次減半后，到三次減半(2020年)，約四年半的時(shí)間，比特幣的通脹率將從6.25%下調(diào)到3.125%。

比特幣的這種增發(fā)將會(huì)如此有規(guī)律地持續(xù)下去，一直到了2140年，比特幣將停止通脹，數(shù)量無(wú)限接近2100萬(wàn)個(gè)。

第2章 現(xiàn)在新幣和各種PoS幣的通脹率

現(xiàn)在各種幣，無(wú)論是PoW還是PoS，也基本上是通脹的。但所有這些幣和比特幣最大的區(qū)別在于創(chuàng)世塊包含的幣的數(shù)量。

比特幣創(chuàng)世塊是只包含50BTC。

現(xiàn)在的新項(xiàng)目，往往是包含了眾籌，ICO，等。收了投資人的錢(qián)，給投資人發(fā)幣。所有這些幣，將會(huì)在創(chuàng)世塊創(chuàng)造出來(lái)。比如以太坊就在創(chuàng)世塊包含了72,009,990.49948ETH(其中60,108,506.26ETH發(fā)給投資者，11,901,484.239480ETH給以太坊基金會(huì))。

目前大量各種幣的誕生，都是會(huì)在創(chuàng)世塊包含超級(jí)多的幣。EOS的創(chuàng)世塊包含了10億個(gè)幣;Vsystem創(chuàng)世塊包含了51.42858億vsys; Cosmos在創(chuàng)世塊包含了2.36355290億atom。

在創(chuàng)世塊創(chuàng)造了大量幣后，所有這些鏈，之后無(wú)論是PoW還是PoS，都還會(huì)持續(xù)隨著每個(gè)塊增發(fā)一點(diǎn)數(shù)量的幣。就像以太坊現(xiàn)在每個(gè)塊增發(fā)3ETH。

隨著挖礦增發(fā)，就會(huì)在數(shù)量上形成通脹率。EOS年化通脹5%，Comos年化通脹6.94%，Vsys年化通脹5.5%。

一般來(lái)說(shuō)，PoS幣很少會(huì)有像比特幣這樣的有規(guī)律性地將增發(fā)數(shù)量下調(diào)，直到0增發(fā)。目前看到的PoS幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)，都是固定的，沒(méi)有像比特幣這種減半機(jī)制。也就是PoS幣的設(shè)定，往往是無(wú)上限的。

第3章 法幣都是通脹的

法幣，如人民幣、美元，都是通脹的。我們一般按M2的總量來(lái)衡量法幣的通脹率。但M2這玩意，只能有一個(gè)統(tǒng)計(jì)意義上的數(shù)據(jù)，不可能像數(shù)字貨幣那樣精確。按官方的統(tǒng)計(jì)，美元的年通脹率一般在3%左右。人民幣的年通脹率，很能查到靠譜的數(shù)據(jù)，但大家都說(shuō)在8%，甚至更高。

黃金當(dāng)然也是通脹的。每年都能新挖出大量的黃金。

鉆石更是通脹的。新挖出來(lái)的鉆石多了去了。

比特幣在我們的有生之年，也是通脹的。等我們死了之后才會(huì)在數(shù)量上恒定，甚至通縮。

第4章 通脹和貶值

在人們想象中，通脹往往和貶值相聯(lián)系在一起。法幣的購(gòu)買(mǎi)力持續(xù)下降，這就是大家的證據(jù)。事實(shí)上，并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。

貨幣的數(shù)量，和對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)體總量，這兩者之間的相對(duì)大小關(guān)系才是貶值和增值的關(guān)鍵。將貨幣看成是一般商品，特別是數(shù)字貨幣，那其本身的價(jià)格同樣得符合供應(yīng)和需求定律。

數(shù)字貨幣的數(shù)量上的上漲，對(duì)應(yīng)的是總供應(yīng)量的上漲。只要其需求量也在上漲，并且上漲的幅度更大，那就不會(huì)貶值，反而會(huì)增值。

無(wú)論是PoW幣，還是PoS幣，幣數(shù)量上的上漲，并不能單純地認(rèn)為就會(huì)導(dǎo)致貶值。關(guān)鍵還是要看數(shù)量上漲能否對(duì)應(yīng)著需求上漲。

稀缺性指的是需求相對(duì)于供應(yīng)更大，而不是指數(shù)量少。

第5章 PoS挖礦的設(shè)計(jì)

各個(gè)區(qū)塊鏈對(duì)PoS共識(shí)機(jī)制下的幣的增發(fā)具體的方式是有區(qū)別的。主要在以下幾個(gè)維度。

1、增發(fā)速率。

2、流動(dòng)性設(shè)定。參與挖礦的幣是否會(huì)被鎖倉(cāng)，和鎖倉(cāng)周期。

3、是否有銷(xiāo)毀機(jī)制。有些幣是只增發(fā)，不銷(xiāo)毀，也有些是同時(shí)有銷(xiāo)毀和增發(fā)機(jī)制。

4、參與PoS挖礦的門(mén)檻。

我們對(duì)比三個(gè)項(xiàng)目，EOS、Cosmos和Vsys。

年通脹率為EOS為5%，Cosmos為6.9%;vsys為5.5%。

EOS投票挖礦后贖回需要72小時(shí)，Cosmos贖回需要21天，Vsys贖回沒(méi)有鎖定周期。Vsys流動(dòng)性最好。

EOS和Cosmos都沒(méi)有銷(xiāo)毀機(jī)制，Vsys的交易礦工費(fèi)是系統(tǒng)銷(xiāo)毀的。

我測(cè)試了三個(gè)幣的挖礦，EOS和Cosmos都是依賴(lài)于火幣礦池，才獲得收益，分的是火幣礦池的HPT。而Vsys最直接，錢(qián)包里就直接有租賃功能，任何用戶(hù)都可以非常簡(jiǎn)單的參與PoS挖礦，并且直接獲得Vsys幣。Vsys在存幣挖礦上，做的最方便，簡(jiǎn)單粗爆。

PoS增發(fā)，應(yīng)該盡可能向用戶(hù)有利的方向傾斜，這樣才能增加需求。所以我覺(jué)得第4點(diǎn)是確定性的，一定要越低越好，讓用戶(hù)很簡(jiǎn)單就能實(shí)現(xiàn)持幣獲得收益。錢(qián)包里集成非常方便的PoS挖礦功能就好。

這一點(diǎn)我覺(jué)得很多PoS項(xiàng)目做的都不好，絕大多數(shù)PoS幣的挖礦都需要一個(gè)第三方公司來(lái)幫用戶(hù)挖礦，然后公司給用戶(hù)分發(fā)收益。像EOS將投票功能搞的太復(fù)雜了，而且block.one還聲明禁止給用戶(hù)發(fā)利息的做法，這對(duì)用戶(hù)就不友好。這一點(diǎn)我一直很奇怪，為什么要這樣設(shè)定?我向很多人討教過(guò)，好像是因?yàn)橐恍┳C券法的規(guī)定，說(shuō)是直接給持幣用戶(hù)派息，就是一種證券，是要被法律管的。不過(guò)，我覺(jué)得這個(gè)實(shí)在是有點(diǎn)牽強(qiáng)，不利于拓展用戶(hù)。

用戶(hù)當(dāng)然需要很高的增發(fā)速率，但用戶(hù)更喜歡價(jià)格能上漲。如果大量增發(fā)幣，幾乎零成本的增發(fā)，在市場(chǎng)上會(huì)形成巨大的拋壓，價(jià)格壓力就很大。特別是熊市，越大的增發(fā)速率，價(jià)格崩的越快。在牛市則要好很多。

具體應(yīng)該設(shè)計(jì)成多少，這個(gè)我想不明白。就PoS幣的通脹率的設(shè)計(jì)，如果拍腦袋，就按美元的通脹率來(lái)設(shè)計(jì)，我覺(jué)得就挺好。

就銷(xiāo)毀機(jī)制，我也說(shuō)不出什么嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡览?。目前很少有區(qū)塊鏈在系統(tǒng)上這樣設(shè)計(jì)。但幾乎所有的平臺(tái)幣，特別是交易所的幣，都有項(xiàng)目方主動(dòng)銷(xiāo)毀機(jī)制，并且將這種機(jī)制作為一項(xiàng)派發(fā)給持幣者權(quán)益的方式來(lái)執(zhí)行。

以太坊計(jì)劃加入銷(xiāo)毀機(jī)制，以太坊說(shuō)是將來(lái)希望將一半的gas(礦工費(fèi))銷(xiāo)毀掉。Vsys是直接將所有的交易礦工費(fèi)統(tǒng)統(tǒng)銷(xiāo)毀的。

從比特幣來(lái)說(shuō)，在這種總量恒定的設(shè)計(jì)，銷(xiāo)毀肯定是不對(duì)的。但PoS這種無(wú)上限的機(jī)制，我覺(jué)得一個(gè)銷(xiāo)毀機(jī)制的存在是合理的。

第6章 結(jié)束語(yǔ)

想不到PoS竟然是今年的熱點(diǎn)，PoS利息代表了用戶(hù)想要更多的幣，這會(huì)是牛市的象征嗎?（作者：黃世亮）

關(guān)鍵詞： 比特幣 通脹率 PoS 銷(xiāo)毀機(jī)制