在監(jiān)管層面，應(yīng)該具備區(qū)分金融騙局和正規(guī)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的能力，不要談幣色變，甚至談鏈色變。近日，北大光華管理學(xué)院金融系系主任劉曉蕾發(fā)表《
在監(jiān)管層面，應(yīng)該具備區(qū)分金融騙局和正規(guī)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的能力，不要談幣色變，甚至談鏈色變。
近日，北大光華管理學(xué)院金融系系主任劉曉蕾發(fā)表《區(qū)塊鏈技術(shù)能顯著降低交易成本》一文。
文章稱，“隨著國家加強了對虛擬貨幣交易的監(jiān)管，區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鰪漠?dāng)初的狂熱開始回歸到平靜，我們更應(yīng)該思考區(qū)塊鏈技術(shù)的本質(zhì)和其對經(jīng)濟發(fā)展的作用”。
針對區(qū)塊鏈行業(yè)爭論的焦點——要幣還是要鏈，劉曉蕾認(rèn)為，在監(jiān)管層面，應(yīng)該具備區(qū)分金融騙局和正規(guī)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的能力，不要談幣色變，甚至談鏈色變。
她在文章中進一步指出：“對于最新出現(xiàn)的金融科技和產(chǎn)品，應(yīng)該更多與業(yè)界溝通，提高監(jiān)管能力。比如，中國需要有自己的token交易所進行試點，需要有一個人民幣掛鉤的穩(wěn)定幣，需要有一個公鏈。”
以下是劉曉蕾《區(qū)塊鏈技術(shù)能顯著降低交易成本》一文全部內(nèi)容：
降低交易成本，提高經(jīng)濟效益
區(qū)塊鏈助力實體經(jīng)濟最主要的方面是降低交易成本，提高經(jīng)濟效率。比如你投資的過程中花了10元，其中有2元是付給成本的費用，剩下的8元才是投資的資產(chǎn)。
A股市值最高的前十大股票里，多數(shù)都是銀行。但銀行本質(zhì)上是一個中介機構(gòu)，是一個提供服務(wù)，解決信息不對稱，降低交易雙方搜索成本等問題的中介。需要融資的人和有儲蓄投資需求的人無法找到對方，才不得不使用銀行這樣一個中介。
但我們目前看到的情況是，銀行的利潤非常高，說明在這個過程中我們解決摩擦，或者說購買金融服務(wù)的成本是非常高的。
如果我們可以用科技的方法降低交易成本，降低中介的費用，對實體經(jīng)濟就是一個很大的利好。這就是我們在談?wù)搮^(qū)塊鏈技術(shù)時經(jīng)常聽到的“去中介化”的說法。
此外，區(qū)塊鏈技術(shù)還能解決交易雙方的信任問題。一旦信息經(jīng)過驗證并添加至區(qū)塊鏈，就會永久的存儲起來，信息不可篡改。因此區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)穩(wěn)定性和可靠性極高。
事實上，現(xiàn)在一些國家，比如英國，正在嘗試使用區(qū)塊鏈技術(shù)來進行市場監(jiān)管，把一些制度和法規(guī)變成計算機代碼。
比如企業(yè)上傳了財務(wù)報表，系統(tǒng)判定企業(yè)的負(fù)債率高于某個數(shù)值屬于警戒線，在這個過程中沒有人為的干預(yù)，這樣既節(jié)約了成本，也避免了監(jiān)管過程中的尋租行為。并不是所有的監(jiān)管流程都適合這樣，但那些流程化的程序完全可以用科技手段來完成。區(qū)塊鏈在監(jiān)管科技方面大有可為，這是我們值得探索的方向。
區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用場景
在區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用方面，目前也已經(jīng)有一些落地的成果。比如在深圳一些企業(yè)和稅務(wù)局合作區(qū)塊鏈電子發(fā)票，深圳亦藉此成為全國區(qū)塊鏈電子發(fā)票試點城市。
未來如果參與的企業(yè)越來越多，區(qū)塊鏈生態(tài)體系做大的話，將會顯著降低交易成本。
還有一些企業(yè)目前嘗試運用區(qū)塊鏈技術(shù)進行資產(chǎn)證券化的信息披露。2008年美國發(fā)生次貸危機一個很重要的原因就是金融產(chǎn)品太復(fù)雜，底層資產(chǎn)不透明，投資者對產(chǎn)品的了解程度有限，運用區(qū)塊鏈技術(shù)把底層資產(chǎn)放在鏈上，就實現(xiàn)了不可篡改的效果。
而就在近日，中國銀行(3.660,0.00,0.00%)、中信銀行(5.840,-0.03,-0.51%)、中國民生銀行(6.240,-0.02,-0.32%)三家設(shè)計開發(fā)的區(qū)塊鏈福費廷交易平臺也已經(jīng)成功上線，通過智能合約、共識機制等方式，極大降低多交易主體之間的在文本、要素、流程匹配方面的“無效摩擦”。這也是目前區(qū)塊鏈技術(shù)一項較為成功的應(yīng)用。在平臺建立之前，他們尋求交易更像是多次電話溝通，而新建立的平臺像是建立了一個微信群，交易多方可以直接在群里溝通。直接降低了溝通的成本。
如前文所述，區(qū)塊鏈在降低交易成本，提高效率方面有著顯著的作用。但近幾年來，有一些公司打著區(qū)塊鏈的旗號構(gòu)建金融騙局，造成了不好的影響。在監(jiān)管層面，應(yīng)該具備區(qū)分金融騙局和正規(guī)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的能力，不要談幣色變，甚至談鏈色變。對于最新出現(xiàn)的金融科技和產(chǎn)品，應(yīng)該更多與業(yè)界溝通，提高監(jiān)管能力。比如，中國需要有自己的token交易所進行試點，需要有一個人民幣掛鉤的穩(wěn)定幣，需要有一個公鏈。
區(qū)塊鏈發(fā)展人才供給不足
一些國外的機構(gòu)認(rèn)為，區(qū)塊鏈本質(zhì)上沒有價值，無法提高生產(chǎn)效率，但我們在考慮區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用時，不能僅從技術(shù)的角度思考，而要從業(yè)務(wù)的角度思考。
從技術(shù)的角度來講，中心化的平臺當(dāng)然更好，但是在業(yè)務(wù)上難以推動。區(qū)塊鏈技術(shù)解放的更多是生產(chǎn)關(guān)系，所有參與方都是平等的，這就有效解決了業(yè)務(wù)推動難的痛點。
為了解決區(qū)塊鏈發(fā)展人才嚴(yán)重供給不足的難題，北京大學(xué)光華管理學(xué)院近期籌備了一款區(qū)塊鏈課程，課程也尤其看重技術(shù)和業(yè)務(wù)的結(jié)合。區(qū)塊鏈項目一般是由了解經(jīng)濟模型、發(fā)現(xiàn)行業(yè)痛點的業(yè)務(wù)部門提出，再由工程師和技術(shù)支持人員完成。
因此，業(yè)務(wù)部門的人員學(xué)習(xí)了解區(qū)塊鏈行業(yè)的發(fā)展和問題非常重要，我們邀請了學(xué)術(shù)界、政策、產(chǎn)業(yè)、投資等領(lǐng)域的研究學(xué)者，希望與大家共同交流。
劉曉蕾教授簡介：
北京大學(xué)博雅特聘教授，光華管理學(xué)院金融系系主任，區(qū)塊鏈實驗室主任。她在美國羅切斯特大學(xué)獲得博士學(xué)位，其學(xué)術(shù)論文曾多次獲得國內(nèi)外獎項，包括安子介國際貿(mào)易研究獎，美國西南金融協(xié)會最佳博士論文獎等。她現(xiàn)在擔(dān)任學(xué)術(shù)期刊金融管理(Financial Management)的副主編(Associate Editor)。她的研究領(lǐng)域為金融市場及公司金融，近些年致力于金融科技包括區(qū)塊鏈方面問題研究。
